截至记者发稿时止，沪深两市约有21家绩差公司发布了2006年度业绩报告。公开资料显示，鉴于经营乏力、主业不振等多重因素的影响，其中逾八成公司的业绩虚胖。但与此同时，绩差公司也呈现出一个积极迹象：7家公司改弦更张，凭借重大资产重组启动产业转型，从根本上寻求增强企业持续经营能力和盈利能力的药方。

　　已经披露的21份绩差公司2006年报显示，为降低退市风险，这些公司再次紧急动员各方力量将主要财务指标扭亏为盈。除ST金泰、SST佳纸、SST亚华、SST新智等四家公司外，其余17家公司都存在不同程度的业绩虚胖。

　　一种情况是扣除非经常损益后扭盈为亏。如SST仁和、ST嘉瑞、SST华新、SST集琦等。其中，S�漇T仁和去年实现净利润1.30亿元，扣除非经常性损益后转而亏损6900万元。ST兴发扣除非经常损益后，也由盈利650万元转变为亏损3亿元。另一种情况是扣除非经常损益后利润大幅缩水，如SST闽东、SST丰华、ST化工、ST烟发、ST辅仁、ST屯河等。其中，SST丰华扣除非经常损益后，盈利由7472万元缩水至1234万元；ST化工则由盈利2965万元缩水至73万元。

　　年报同时显示出了绩差公司年报扮靓的主要方法。第一类是财政补贴，如ST兴发、SST巨力等。去年底，�漇T兴发、S�漇T巨力分获财政补贴3亿元、5100万元，公司财报得以改写。第二类是重组方注入资金解困，如SST数码。去年底，SST数码控股股东深圳友缘与重组方盐湖集团签署重组协议，盐湖集团投入重组资金2.7亿解决公司的资金占用和违规担保问题，冲回计提的预计负债和减值准备等实现盈利。第三类是清理欠款，如SST丰华、ST嘉瑞等。去年，SST丰华清理原大股东汉骐集团及关联企业欠款，转回坏账准备6441万元。�漇T嘉瑞也因实际控制人偿还了全部资金占用共计5.26亿元，冲回计提的坏账准备而实现盈利。

　　已有年报显示，两市绩差公司正在多方问计，寻求未来发展出路。值得关注的是，SST仁和、ST烟发、ST兴发、SST丰华、SST巨力、ST金帝、SST集琦等7家绩差公司殊途同归，纷纷通过重大资产重组实现主营业务转型，以增强企业的持续经营能力和盈利能力。

　　一是转型房地产业。目前，表态转型房地产业的有ST烟发和SST丰华。SST丰华去年置入了大股东的优质资产——沿海绿色家园(鞍山)，全面向房地产业进军。ST烟发则受让了控股股东园城集团持有的新世界房地产100%股权，并以自有资金收购烟台汇龙湾投资公司60%股权等，奠定了房地产业务的主导地位。

　　二是转型煤电行业。这类公司有�漇T兴发和ST金帝。目前，�漇T兴发与平煤集团进行重大资产置换的方案已报请证监会审批，如果方案顺利实施，兴发主营业务将转变为煤炭的开采和销售。ST金帝也与大股东沈阳煤业集团进行了重大资产置换，主营业务转变为热电生产。

　　三是转型金融证券业。其代表是SST集琦。集琦的控股股东集琦集团于去年底与广西梧州索芙特公司签订了《股份转让协议》，为国海证券借壳做准备。如借壳成功，集琦的主营业务将由医药制造业转型为证券业。据了解，目前借壳上市工作正按计划进行。

　　四是转型机械设备行业。其代表是SST巨力。2006年3月，山东国资委同意潍坊柴油机厂对山东巨力实施重大资产重组。2006年12月底，潍柴厂成为公司控股股东。公司主营业务变更为内燃机、发电机等生产销售。

　　此外，ST雄震也明确透露出转型意向。雄震表示，原经营的卡类产品的研制开发等业务被合作方降低信用等级，市场份额逐渐丧失。公司计划引进战略投资者，通过资产重组置入优质资产，促进主营业务战略转型。

　　业内人士认为，不少绩差公司深陷泥潭的原因之一就是主业不明，缺乏市场竞争力和持续盈利能力。上述案例表明，越来越多的绩差公司已认识到了这一点，并采取行动向景气行业靠拢。但产业转型能否成功，除行业景气之外，更要依靠企业自身素质。毕竟，任何景气行业里都存在不景气企业，这一点已经为多年市场经验所证明。

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